Den risikofrie rente er afkastet på de sikreste aktiver i verden.
Investering er en afvejning mellem risiko og afkast . Sikre aktiver giver en lavere afkast, fordi de har mindre chance for at miste penge. Aktiver, der ikke har nogen risiko for at miste penge, betaler den laveste kurs på markedet, kaldet den risikofrie sats. Denne sats findes ved at se på kortfristet gæld fra de rigeste og mest stabile lande i verden. Både individuelle og institutionelle investorer anvender den risikofrie sats i deres analyser.
Risiko og afkast
En investerings årlige afkast er, hvad den betaler tilbage på dine penge efter et år. Nogle investeringer, som obligationer, udbetaler et fast afkast hvert år, mens andre, ligesom aktier, giver en anden afkast hvert år. Risiko er chancen for, at dit afkast for året er anderledes end det du havde forventet. Denne ændring kan skabe et højere eller lavere afkast. Investorer, der ikke kan lide at gamble på deres investeringer, vil hellere modtage et stabilt årligt afkast versus en, der holder ved med at ændre sig.
Risikofrie anvendelser
Investorer bruger den risikofrie rente som benchmark for andre investeringer. Alle andre investeringer skal returnere mere end den risikofrie sats, eller de er et dårligt valg. Hvorfor sætte penge i noget, der er risikabelt, når du kan få samme retur andetsteds garanteret? Derfor bruger kyndige investorer den risikofrie sats for at sammenligne afkastet af forskellige investeringer. Den mest berømte beregning er Capital Asset Pricing Model. Denne formel anvender en børs historiske risiko, aktiemarkedets gennemsnitlige afkast og den risikofrie rente for at beregne, hvad en aktie skal returnere om året. Dette gør det muligt for investorer at måle om en aktie er undervurderet eller overpris.
Typer af risici
Investorer skal håndtere en række forskellige risici. En risiko er chancen for, at deres investering falder i værdi på aktiemarkedet, kendt som markedsrisiko. Investorer taber også penge, hvis den virksomhed eller regering de investerer i går konkurs og ikke kan betale deres penge tilbage; dette er kendt som standardrisiko. Ikke alle investeringer er lette at sælge. Hvis en investor sidder fast i en dårlig investering, skal han muligvis tilbyde en rabat på salgsprisen for at aflæse den. Dette kaldes markedsføringsrisiko. Endelig er obligations- og statsgældsinvesteringer kontrakter for en bestemt periode. Hvis renten begynder at gå op og en investor sidder fast i sin lavere betalende kontrakt, har han mistet muligheden for at tjene penge gennem de højere satser. Hvis han ønsker at komme ud af sin kontrakt, skal han sælge den til en rabat. Dette er renterisiko.
Risikofri vurdering
Den risikofrie afkast skal undgå så mange risici som muligt. Det skal være en investering, der ikke har nogen chance for tab som standard. Det skal også være let at sælge, så investorer kan få nemt at få pengene tilbage. Endelig skal det være en kort investering, så investorer ikke bliver fanget. Den bedste investering for disse forhold er den kortfristede statsgæld i de rigeste og sikreste lande. Investorer bruger i øjeblikket renten på 3-måneders amerikanske statsobligationsregning eller Tysklands 3-månedersobligation. Der er dog ikke sådan en sand risikofri investering. Der er en lille chance for, at disse lande kunne misligholde deres gæld, eller at renten kunne skyde op i løbet af denne korte periode. Denne chance er dog så lille, at investorerne anser disse aktiver for risikofri.
