Værdien af dine aktier afhænger af afkastet på aktionærernes egenkapital.
Afkast på den almindelige aktionærs egenkapital, ofte forkortet som ROE, er måske den enkeltes vigtigste faktor der påvirker værdien af din investeringsportefølje. Enkelt sagt fortæller dette forhold, hvor rentabelt virksomhedens ledelse bruger de penge, som du og andre aktionærer har betroet det. Forskellige faktorer har indflydelse på denne vigtige figur.
Definition
Afkast på egenkapitalen er lig med nettoresultat divideret med aktionær egenkapital. Antag for eksempel at du investerer $ 400.000 i et vaskeri, hvilket giver et overskud på $ 40.000 pr. År. Dit ROE er $ 40,000 / $ 400,00 eller 0,1. Ved at multiplicere dette resultat med 100 kan du konvertere figuren til en procentdel. I dette tilfælde resulterer 0,1 x 100 i 10 procent ROE. Med andre ord får du 10 cent for hver dollar du investerer i denne vaskeri. Denne figur er den vigtigste parameter til at se på, når man sammenligner investeringsalternativer. Forudsat at forskellige investeringer involverer lignende risikoniveauer, skal du investere i muligheden med den højeste ROE.
Bruttomargin
Bruttomarginalen definerer, hvor rentabelt dit salg er og er en vigtig determinant for din ROE. Formlen for bruttomargin er bruttoavance divideret med nettoomsætning multipliceret med 100. Bruttoresultatet svarer til nettoomsætning minus omkostningerne ved solgte varer. I vaskeeksemplet går ud fra, at direkte omkostninger, såsom vand, el og afskrivninger på vaskemaskinerne var $ 120.000 for året, og dit samlede salgsprovenu var $ 200.000. Dit bruttoresultat er derfor $ 200.000 - $ 120.000 = $ 80.000. Bruttomarginalen svarer til $ 80.000 / $ 200.000 x 100 = 40 procent. I gennemsnit tager du 40 cent for hver dollar i salget. Denne 40 cent-tal omfatter dog ikke indirekte omkostninger, som også påvirker ROE.
Overheadudgifter
Alle indirekte udgifter, som ikke afhænger af, hvor meget produkt eller tjeneste, du fremstiller / leverer, grupperes under overheadomkostninger. Disse omfatter f.eks. Leje, lønninger til personale, der ikke er involveret i fremstilling eller levering af hovedtjenesten, reklame og så videre. Et firma, hvis generalomkostninger er lave i forhold til salg, siges at drive en "magert" operation. Hvor lavt udgifterne til overhead skal være i forhold til salg, afhænger dog helt af branchen. I medicinalindustrien skal virksomheder investere store summer i forskning og udvikling for at forblive konkurrencedygtig. En forsyningsvirksomhed, der leverer vand til et lokalsamfund, vil derimod have relativt lave omkostninger.
Gæld
Hvor meget en virksomhed låner, og hvilken interesse det betaler for disse lånefonde spiller en central rolle i bestemmelsen af sin ROE . Hvis du låner yderligere $ 400.000 og forstørrer din vaskeri, vil dit salg sandsynligvis langt overstige det foregående niveau på $ 200.000 for året; og det vil også din bruttoavance. Hvis stigningen i bruttoavance er større end de ekstra omkostninger og renten på lånet, vil din netto overskud, også kendt som din bundlinje, også vokse. Da du har udvidet operationer uden ekstra penge ude af lommen, vil aktiekapitalen forblive den samme, og din ROE vil vokse. Hvis udvidelsen ikke giver tilstrækkelig fortjeneste til at retfærdiggøre de ekstra omkostninger, der er forbundet med det, vil din ROE dog falde.
